Cijena zlata imala je najbolji listopad u gotovo pola stoljeća, prkoseći snažnom otporu rastućih prinosa na državne obveznice i snažnog američkog dolara. Žuti metal ojačao je nevjerojatnih 7,3% prošli mjesec i zatvorio se na 1983 dolara za uncu, što je njegov najjači listopad od 1978., kada je skočio 11,7%.
Zlato, nekamatonosna imovina, povijesno je posrtalo kada su prinosi na obveznice bili sve veći. Međutim, ove je godine napravljena iznimka u vezi s brojnim značajnim ekonomskim i geopolitičkim rizicima, uključujući rekordno visok državni dug, sve veće neplaćanje kreditnih kartica, stalnu recesijsku nervozu (unatoč inzistiranju Jeromea Powella da recesija više nije u nadležnosti Federalnih rezervi prognoze) i dva rata.
PRIJAVITE SE NA PREGLED PLEMENITIH KOVINA
Kreirajte svoj zlatni portfelj na nesigurnom tržištu
Ako vjerujete da će ovi uvjeti nastaviti poticati investicijsku potražnju za zlatom, sada je možda dobro vrijeme da razmislite o izlaganju (ili povećanju svoje izloženosti) u iščekivanju potencijalno viših cijena.
Riječ opreza: Metal se trenutačno čini prekupljenim na temelju 14-dnevnog indeksa relativne snage (RSI), tako da bismo kratkoročno mogli vidjeti određenu dobit. Vjerujem da se uspostavlja snažna potpora, a ako se dionice povuku u odnosu na prošlotjedno povećanje, to bi mogao biti adekvatan katalizator za rast zlata. Imajte na umu da je u 30-godišnjem razdoblju studeni bio najbolji mjesec za dionice, s indeksom S&P 500 koji je porastao u prosjeku za 1,96%, na temelju podataka Bloomberga.
Preporučam udio zlata ne veći od 10%, ravnomjerno raspodijeljen između fizičkih poluga (poluga, kovanica i nakita) i visokokvalitetnih dionica rudnika zlata, zajedničkih fondova i ETF-ova. Ne zaboravite rebalansirati barem jednom godišnje, ako ne i češće.
Zašto se središnje banke klade na zlato?
Ako ste još uvijek neodlučni, pogledajte što namjerava službeni sektor. Središnje banke kupile su ukupno 337 metričkih tona zlata u trećem tromjesečju, označavajući drugo najveće treće tromjesečje u povijesti, prema najnovijem izvješću Svjetskog vijeća za zlato (WGC). Od početka godine banke su dodale nevjerojatnih 800 tona, što je 14% više nego što su dodale tijekom istih devet mjeseci prošle godine.
Popisom najvećih kupaca tijekom trećeg tromjesečja dominirala su tržišta u razvoju dok se zemlje nastavljaju diverzificirati od američkog dolara. Na prvom mjestu je Kina, koja je dodala ogromnih 78 metričkih tona zlata, a slijede je Poljska (preko 56 tona) i Turska (39 tona).
Često savjetujem investitorima da obrate pozornost na to što središnje bankedonego što onireći,ali povremeno su na mjestu i vrijedi ih poslušati.
Tijekom prošlomjesečne konferencije za novinare, na primjer, predsjednik Narodne banke Poljske (NBP) Adam Glapiński rekao je da će istočnoeuropska zemlja nastaviti kupovati zlato, što "Poljsku čini vjerodostojnijom zemljom". Cilj je da zlato bude 20% ukupnih deviznih rezervi Poljske. U rujnu je zlato činilo 11,2% njegovih posjeda, prema podacima WGC-a.
Japanska zlatna groznica
Pogledajte i Japan. Zemlja tradicionalno nije bila veliki uvoznik zlata, ali japanski ulagači i općenito kućanstva u posljednje su vrijeme podigli cijenu žutog metala na novi rekord svih vremena od 300.000 JPY. To je značajna razlika u odnosu na 30-godišnju prosječnu cijenu od nešto ispod 100.000 JPY.
Srednjoročno do kratkoročno, japanska zlatna groznica potaknuta je prvenstveno povijesnim padom jena u odnosu na američki dolar, što je navelo ulagače da potraže zaštitu od inflacije.
U pokušaju obuzdavanja rastućih potrošačkih cijena, japanski premijer Fumio Kishida uveo je paket poticaja vrijedan 17 trilijuna jena (113 milijardi dolara) koji, između ostalog, privremeno smanjuje prihode i boravišne poreze, pomoć kućanstvima s niskim primanjima i benzin i subvencije za komunalne usluge.
No, kao što mnogi od vas znaju, tiskanje novca od strane svjetskih vlada, posebno tijekom pandemije, uvelike je krivo za trenutni val inflacije koja je duboko zarezala u džepove potrošača diljem svijeta. Plan potrošnje od 113 milijardi dolara u ovom će trenutku poslužiti kao gorivo na lomači.
Čini se da japanska kućanstva to razumiju, budući da je njihovo odobravanje Kishidinog posla kao premijera palo na dosad najnižu ocjenu od 33%, prema nedavnoj anketi koju su proveli Nikkei i Tokyo TV. Na pitanje o potencijalnim rezovima poreza, nevjerojatnih 65% sudionika reklo je da su ona neprikladan odgovor na visoku inflaciju.
Vjerujem da je bolja strategija sa zlatom i dionicama rudarstva zlata. Kao što je WGC pokazao više puta, zlato je obično dobro prolazilo tijekom razdoblja visoke inflacije. Povijesno gledano, kada su stope inflacije premašile 3% — što je danas — prosječna cijena zlata porasla je 14%.
Za 12-mjesečno razdoblje od petka, zlato izraženo u dolarima poraslo je 22%, što je bolje od S&P 500 (porast od 19% u istom razdoblju) i znatno je iznad inflacije.
Izvornik: (Frank Holmes, izvršni direktor US Global Investors)
Vrijeme objave: 9. studenog 2023