Svijet rudarstva bio je povučen u svim smjerovima u 2023.: kolaps cijena litija, bijesna aktivnost spajanja i preuzimanja, loša godina za kobalt i nikal, kineski kritični potezi minerala, novi rekord zlata i državna intervencija u rudarstvu u razmjerima koji nisu viđeni desetljećima . Evo pregleda nekih najvećih priča o rudarstvu u 2023.
Godina u kojoj je cijena zlata postavila rekord svih vremena trebala bi biti dobra vijest za industriju rudarstva i istraživanja, koja unatoč svoj buci oko metala za baterije i energetske tranzicijejoš uvijek predstavlja okosnicu junior tržišta.
Tržišta metala i minerala nestabilna su u najboljim vremenima – pad cijena nikla, kobalta i litija 2023. bio je ekstreman, ali ne i potpuno bez presedana. Proizvođači rijetkih zemalja, promatrači metala iz skupine platine, sljedbenici željezne rude i zlatne i srebrne bube, što se toga tiče, prošli su i gore.
Rudarske tvrtke postale su bolje u snalaženju u nemirnim vodama, ali prisilno zatvaranje jednog od najvećih rudnika bakra koji je započeo s proizvodnjom u posljednjih nekoliko desetljeća poslužilo je kao jasan podsjetnik na prevelike rizike s kojima se rudari suočavaju u odnosu na promjene na tržištu.
Panama zatvara ogromni rudnik bakra
Nakon mjeseci prosvjeda i političkog pritiska, krajem studenog panamska vlada naredila je zatvaranje panamskog rudnika Cobre tvrtke First Quantum Minerals nakon presude Vrhovnog suda kojom je rudarski ugovor za rad proglašenneustavan.
Javne osobe uključujući klimatsku aktivisticu Gretu Thunberg i holivudskog glumcaLeonardo Di Capriopodržao prosvjede ipodijelio je videopoziv da “mega rudnik” prestane s radom, koji je brzo postao viralan.
U posljednjoj izjavi FQM-a u petak kaže se da panamska vlada nije dala pravnu osnovu tvrtki sa sjedištem u Vancouveru zaslijedeći plan zatvaranja, plan za koji je ministarstvo industrije te srednjoameričke države reklo da će biti predstavljen tek u lipnju sljedeće godine.
FQMje podniodvije obavijesti o arbitraži oko zatvaranja rudnika, koji ne radi od prosvjednikablokirao pristup svojoj brodskoj luciu listopadu. Međutim, arbitraža ne bi bila željeni ishod tvrtke, rekao je izvršni direktor Tristan Pascall.
Nakon nemira, FQM je rekao da je trebao bolje priopćiti vrijednost rudnika vrijednog 10 milijardi dolara široj javnosti, te će sada posvetiti više vremena komuniciranju s Panamcima uoči nacionalnih izbora sljedeće godine. Dionice FQM-a su porasle prošlog tjedna, ali se još uvijek trguje više od 50% ispod najvišeg rekorda u srpnju ove godine.
Projektirani deficit bakra ispari
Gašenje Cobre Panama i neočekivani operativni prekidi koji su prisilili rudarske tvrtke bakra da smanje proizvodnju doveli su do iznenadnog prekida oko 600.000 tona očekivane ponude, pomjerajući tržište iz velikog očekivanog viška u ravnotežu ili čak deficit.
Sljedećih nekoliko godina trebalo je biti vrijeme obilja za bakar, zahvaljujući nizu velikih novih projekata koji su započeti diljem svijeta.
Očekivanja u većini industrije bila su ugodan višak prije nego što se tržište ponovno zategne kasnije ovog desetljeća kada poraste potražnja zaelektrična vozilaiinfrastruktura obnovljivih izvora energijeočekuje se sukob s nedostatkom novih mina.
Umjesto toga, rudarska je industrija istaknula koliko opskrba može biti ranjiva — bilo zbog političkog i društvenog protivljenja, poteškoća u razvoju novih operacija ili jednostavno svakodnevnog izazova izvlačenja kamenja duboko ispod zemlje.
Cijena litija smanjena zbog porasta ponude
Cijena litija je desetkovana 2023. godine, ali predviđanja za iduću godinu nisu nimalo ružičasta. Potražnja litija odelektrična vozilajoš uvijek brzo raste, ali je odgovor ponude preplavio tržište.
U međuvremenu će globalna opskrba litijem skočiti za 40% u 2024., rekao je UBS ranije ovog mjeseca, na više od 1,4 milijuna tona ekvivalenta litij karbonata.
Izlaz u vrhunskim proizvođačima Australiji iLatinska Amerikaporast će za 22% odnosno 29%, dok se očekuje da će se u Africi udvostručiti, potaknut projektima u Zimbabveu, rekla je banka.
Kineska proizvodnja također će skočiti za 40% u sljedeće dvije godine, rekao je UBS, potaknut velikim CATL projektom u južnoj pokrajini Jiangxi.
Investicijska banka očekuje da bi kineske cijene litij karbonata sljedeće godine mogle pasti za više od 30%, padajući na čak 80 000 juana (14 800 USD) po toni 2024., u prosjeku oko 100 000 juana, što je ekvivalentno troškovima proizvodnje u Jiangxiju, najvećoj kineskoj proizvodnoj regiji kemikalija.
Litijska imovina još uvijek ima veliku potražnju
U listopadu je Albemarle Corp.odstupio od preuzimanja vrijednog 4,2 milijarde dolaraLiontown Resources Ltd., nakon što je najbogatija žena u Australiji izgradila blokirajuću manjinu i učinkovito pokvarila jedan od najvećih poslova s metalima za baterije do danas.
U želji da doda nove zalihe, Albemarle je mjesecima slijedio svoj cilj sa sjedištem u Perthu, promatrajući svoj projekt Kathleen Valley — jedno od australskih nalazišta koje najviše obećava. Liontown je pristao na “najbolju i konačnu” ponudu američke tvrtke od 3 australskih dolara po dionici u rujnu — gotovo 100% premija na cijenu prije nego što je Albemarleov interes za preuzimanje objavljen u ožujku.
Albemarle se morao boriti s dolaskom borbenog rudarskog tajkuna Gine Rinehart, kao njezin Hancock Prospectingpostojano povećavao udio od 19,9%.u Liontownu. Prošli tjedan postala je najveći pojedinačni investitor, s dovoljno utjecaja da potencijalno blokira glasovanje dioničara o dogovoru.
U prosincu se SQM udružio s Hancock Prospectingom kako bi dao zaslađenu ponudu od 1,7 milijardi australskih dolara (1,14 milijardi dolara) za australskog razvijača litija Azure Minerals, priopćile su tri strane u utorak.
Dogovor bi drugom svjetskom proizvođaču litija SQM-u dao uporište u Australiji s udjelom u Azureovom projektu Andover i partnerstvu s Hancockom, koji ima željezničku infrastrukturu i lokalno iskustvo u razvoju rudnika.
Čile, Meksiko preuzimaju kontrolu nad litijem
Čileanski predsjednik Gabriel Boric najavio je u travnju da će njegova vlada staviti industriju litija u zemlji pod državnu kontrolu, primjenjujući model u kojem će država u partnerstvu s tvrtkama omogućiti lokalni razvoj.
Thedugo očekivana politikau drugom najvećem svjetskom proizvođaču metala za baterije uključuje stvaranje nacionalne tvrtke za litij, rekao je Borićna nacionalnoj televiziji.
Meksički predsjednik Andrés Manuel López Obrador u rujnu je rekao da se koncesije za litij u zemlji preispituju, nakon što je kineski Ganfeng prošlog mjeseca naznačio da se njegove koncesije za litij u Meksiku otkazuju.
López Obrador službeno je nacionalizirao meksičke rezerve litija ranije ove godine, au kolovozu je Ganfeng rekao da su meksičke vlasti za rudarstvo izdale obavijest njegovim lokalnim podružnicama u kojoj se navodi da je devet njegovih koncesija prekinuto.
Zlato za nadogradnju rekordne godine
Terminska cijena zlata u New Yorku postavila je najvišu razinu svih vremena početkom prosinca i čini se da će premašiti vrhunac u novoj godini.
Referentna cijena zlata u Londonu dosegla je najvišu vrijednost svih vremena od 2.069,40 dolara za troy uncu na poslijepodnevnoj aukciji u srijedu, nadmašivši prethodni rekord od 2.067,15 dolara postavljen u kolovozu 2020., objavila je Londonska udruga tržišta plemenitih metala (LBMA).
"Ne mogu smisliti jasniju demonstraciju uloge zlata kao pohrane vrijednosti od entuzijazma s kojim su se investitori diljem svijeta okrenuli metalu tijekom nedavnih gospodarskih i geopolitičkih previranja", rekla je glavna izvršna direktorica LMBA-e Ruth Crowell.
JPMorgan je predvidio novi rekord još u srpnju, ali je očekivao da će se novi rekord dogoditi u drugom kvartalu 2024. Osnova optimizma JPMorgana za 2024. – pad američkih kamatnih stopa – ostaje netaknuta:
"Banka ima prosječnu ciljanu cijenu od 2.175 dolara za uncu poluga u posljednjem tromjesečju 2024., s rizicima nagnutim prema gore zbog prognoze blage recesije u SAD-u koja će vjerojatno nastupiti prije nego što Fed počne popuštati."
Čak i dok se zlato penjalo na nove vrhove, potrošnja na istraživanje plemenitog metala je pala. Studija objavljena u studenom pokazuje da su ukupni proračuni za istraživanje rudarstva pali ove godine prvi put od 2020. godine, pavši za 3% na 12,8 milijardi dolara u 2235 kompanija koje su dodijelile sredstva za pronalaženje ili proširenje nalazišta.
Unatoč blistavoj cijeni zlata, proračuni za istraživanje zlata, koji su povijesno bili vođeni više rudarskim sektorom mladih nego bilo kojim drugim metalom ili mineralom, pali su za 16% ili 1,1 milijardu USD na godišnjoj razini na nešto ispod 6 milijardi USD, što predstavlja 46% globalni ukupni iznos.
To je pad u odnosu na 54% u 2022. usred veće potrošnje na litij, nikal i druge metale za baterije, porasta potrošnje na uran i rijetke zemlje te porasta bakra.
Miningova godina spajanja i preuzimanja, izdvajanja, IPO-a i SPAC poslova
U prosincu nagađanja o Anglo American (LON: AAL)postajući meta preuzimanjaod strane rivala ili privatne investicijske tvrtke narasla je, jer je i dalje postojala slabost dionica diverzificiranog rudara.
Ako Anglo American ne promijeni poslovanje i cijena njegove dionice nastavi zaostajati, Jefferiesovi analitičari kažu da ne mogu "isključiti mogućnost da je Anglo uključen u širi trend konsolidacije industrije", prema njihovoj bilješci istraživanja.
U listopadu su dioničari Newcrest Mininga snažno glasovali za prihvaćanje ponude za otkup od oko 17 milijardi dolara od globalnog rudarskog diva Newmont Corporation.
Newmont (NYSE: NEM) planira prikupiti 2 milijarde dolara u gotovini prodajom rudnika i prodajom projekata nakon akvizicije. Akvizicija donosi vrijednost tvrtke na oko 50 milijardi dolara i dodaje pet aktivnih rudnika i dva napredna projekta Newmontovom portfelju.
Raspadanja i izdvajanja također su bili veliki dio korporativnog razvoja 2023. godine.
Nakon što je nekoliko puta odbijen u svojoj ponudi da kupi sve Teck Resources, Glencore i njegov japanski partner u boljoj su pozicijiponuditi ponudu od 9 milijardi dolara za diverzificiranu jedinicu ugljena kanadskog rudarado kraja. Početna ponuda izvršnog direktora Glencorea Garyja Naglea za cjelokupnu tvrtku naišla je na oštro protivljenje liberalne vlade Justina Trudeaua i premijera Britanske Kolumbije, gdje je tvrtka smještena.
Vale (NYSE: VALE) ne traži nove partnere za svoj odjel za bazne metale nakon nedavne prodaje dionica, ali bi mogao razmotritiIPOza jedinicu u roku od tri ili četiri godine, rekao je izvršni direktor Eduardo Bartolomeo u listopadu.
Vale je u travnju angažirao bivšeg šefa Anglo American Plc-a Marka Cutifanija da vodi neovisni odbor za nadzor 26 milijardi dolara vrijedne jedinice bakra i nikla stvorene u srpnju kada je brazilska matična tvrtka prodala 10% saudijskom fondu Manara Minerals.
Dionice indonezijskog rudara bakra i zlata, PT Amman Mineral Internasional, porasle su više od četiri puta od uvrštenja u srpnju i nastavit će rasti nakon uključivanja u glavne indekse tržišta u razvoju u studenom.
IPO Amman Minerala od 715 milijuna dolara bio je najveći u najvećem gospodarstvu jugoistočne Azije ove godine i računao je na snažnu potražnju globalnih i domaćih fondova.
Ove godine nisu svi poslovi išli glatko.
Najavljeno u lipnju, ugovor o metalima vrijedan milijardu dolara od strane fonda bjanko čekova ACG Acquisition Co.brazilski rudnik nikla i bakra i zlataiz Appian Capitala, raskinut je u rujnu.
Dogovor su podržali Glencore, Stellantis, matična tvrtka Chrysler i Volkswagenov odjel za baterije PowerCo kroz vlasničko ulaganje, ali kako su cijene nikla pale, došlo je do nedostatka interesa manjinskih ulagača u fazi dioničke ponude od 300 milijuna dolara koju je ACG planirao kao dio dogovor.
Razgovori 2022. o preuzimanju rudnika također su propali nakon što se ponuditelj Sibanye-Stillwater povukao. Ta transakcija je sada predmetpravni postupcinakon što je Appian podnio zahtjev od 1,2 milijarde dolara protiv južnoafričkog rudara.
Zaron u nos nikla
U travnju je indonezijski PT Trimegah Bangun Persada, poznatiji kao Harita Nickel, prikupio 10 trilijuna rupija (672 milijuna dolara) u tada najvećoj indonezijskoj inicijalnoj javnoj ponudi godine.
IPO tvrtke Harita Nickel brzo je postao loš za ulagače, međutim, jer su cijene metala ušle u stalan i dugotrajan pad. Nikal ima najlošiju izvedbu među osnovnim metalima, gotovo prepolovljenu u vrijednosti nakon što je na početku 2023. trgovao iznad 30.000 dolara po toni.
Sljedeća godina ne izgleda sjajno ni za vražji bakar s vrhunskim proizvođačem Nornickel koji predviđa sve veći višak zbog slabe potražnje za električnim vozilima i povećanja ponude iz Indonezije, koja također dolazi s debelim slojem kobalta:
“…zbog kontinuiranog ciklusa smanjenja zaliha u opskrbnom lancu električnih vozila, većeg udjela LFP baterija bez nikla i djelomičnog prelaska s prodaje BEV na PHEV u Kini. U međuvremenu, pokretanje novih indonezijskih kapaciteta nikla nastavilo se velikom brzinom.”
paladijtakođer je imao tešku godinu, pao je za više od trećine u 2023. unatoč kasnoj naplati u odnosu na višegodišnje najniže razine postignute početkom prosinca. Paladij se zadnji put trgovao po 1150 dolara za uncu.
Kina napinje svoje kritične mineralne mišiće
U srpnju je Kina najavila da će smanjiti izvozdva opskurna, ali ključna metalau eskalaciji trgovinskog rata o tehnologiji sa SAD-om i Europom.
Peking je rekao da će izvoznici morati podnijeti zahtjev za dozvole od ministarstva trgovine ako žele započeti ili nastaviti isporučivati galij i germanij iz zemlje te da će morati prijaviti detalje o prekomorskim kupcima i njihovim zahtjevima.
Kina je nevjerojatno najveći izvor oba metala — na nju otpada 94% opskrbe galijem i 83% germanija, prema studiji Europske unije o kritičnim sirovinama ove godine. Dva metala imaju široku lepezu specijaliziranih namjena u proizvodnji čipova, komunikacijskoj opremi i obrani.
U listopadu je Kina rekla da će zahtijevati izvozne dozvole za neke proizvode od grafita radi zaštite nacionalne sigurnosti. Kina je najveći svjetski proizvođač i izvoznik grafita. Također rafinira više od 90% svjetskog grafita u materijal koji se koristi u gotovo svim anodama EV baterija, a to je negativno nabijeni dio baterije.
američki rudarirekao je da potez Kine naglašava potrebu Washingtona da olakša vlastiti proces pregleda dozvola. Gotovo jedna trećina grafita koji se konzumira u Sjedinjenim Državama dolazi iz Kine, prema Savezu za automobilske inovacije, koji predstavlja tvrtke u lancu opskrbe automobila.
U prosincu je Peking u četvrtak zabranio izvoz tehnologije za izradu magneta rijetkih zemalja, dodajući to već važećoj zabrani tehnologije za ekstrakciju i odvajanje kritičnih materijala.
Rijetke zemlje su skupina od 17 metala koji se koriste za izradu magneta koji pretvaraju snagu u pokret za upotrebu u električnim vozilima, vjetroturbinama i elektronici.
Dok zapadne zemlje pokušavaju pokrenuti svojeoperacije obrade rijetkih zemalja, očekuje se da će zabrana imati najveći utjecaj na takozvane "teške rijetke zemlje", koje se koriste u motorima električnih vozila, medicinskim uređajima i oružju, gdje Kina ima praktički monopol na rafiniranje.
Izvornik:Frik Els | www.mining.comVrijeme objave: 28. prosinca 2023